Геннадий Иванович Банщиков родился 9 ноября 1943 года в Казани.
Учился в Московской консерватории по классу композиции Сергея Баласаняна (1961-64).
Затем - в Ленинградской консерватории у Бориса Арапова (1965-66), под руководством которого также проходил аспирантуру (1966-69).
Уже тогда, в годы обучения написал целый ряд ярких и зрелых сочинений.
В 1967 году Банщиков был принят в Союз композиторов СССР.
С 1974 года преподаёт в Ленинградской консерватории (с 1983 года доцент, с 1998 года профессор оркестровки и композиции).
Автор 6 опер, 5 балетов, 6 кантат, 3 симфоний, инструментальных произведений, музыки к фильмам, теле- и радиопостановкам.
Заслуженный деятель искусств России.